1994年10月14日，挪威诺贝尔委员会在奥斯陆宣布，将1994年的诺贝尔和平奖授予巴解执委会主席阿拉法特、以色列外长佩雷斯和总理拉宾，以表彰他们为中东和平做出的贡献。新闻公报说，阿以和巴以之间的冲突几十年来一直是国际政治中最难以调和的问题之一，它给双方都带来了深重的灾难。阿拉法特、佩雷斯和拉宾为巴以奥斯陆密谈的成功和随后达成的历史性协议做出了重要贡献。公报说，挪威诺贝尔委员会希望这一决定将会有助于推动中东和平的进程。阿拉法特在得知获奖消息后说，和平奖是奖给全体巴勒斯坦人民的。拉宾的新闻发言人也说，这个奖是给以色列人民的。在诺贝尔各项奖中，和平奖和文学奖历来最容易引起争议。此次和平奖公布前，诺贝尔委员会成员、亲以派人士考勒·克里斯蒂安不同意给阿拉法特授奖。考勒在颁奖后辞去诺贝尔委员会委员一职。