1907年7月24日，驻朝鲜统监伊藤博文唆使李完用订立该约，1905年，《日韩保护条约》签订后，日本为进而实现吞并朝鲜的野心，在加紧镇压义兵运动的同时，极力扶植朝鲜卖国官僚，组成傀儡内阁，利用其迫使国王退位并订立该卖国协约。

该约规定朝鲜政府有关施政之改进，应受统监之指导；重要行政措施，朝鲜高等官吏之任兔，须经统监同意；必须任命统监所推荐的日本人为韩国官吏等，使日本主宰了朝鲜的行政权和司法权。